В конце XIX века на Юге России широким фронтом развернулось промышленное и железнодорожное строительство. В 1884 году на северо-западной окраине Каменского был заложен шпалопропиточный завод. Рядом с ним возникает железнодорожный узел—станция Тритузная, соединенная специальной веткой со станцией Запорожье (ныне Баглей) на основной магистрали Екатерининской железной дороги.
Близость железной руды и каменного угля привлекла к Каменскому внимание иностранного капитала. В 1887 году Южнорусское Днепровское металлургическое общество, акционерами которого являлись бельгийские, польские и французские капиталисты, начало сооружать вблизи села крупнейший по тому времени металлургический завод 14 февраля (1 марта по н. с.) 1889 года была задута первая доменная печь.
В поисках работы сюда стекались крестьяне не только из окрестных сел, но и отдаленных губерний Центральной России, Белоруссии. В. И. Ленин в работе «Развитие капитализма в России» отмечал, что с 1887 по 1896 год на кайенском заводе Днепровского общества население возросло с 2000 душ до 18 000 ч.
Предприниматели поставили дело на широкую ногу. Завод быстро рос, баснословные прибыли плыли в руки капиталистов. К началу XX века Днепровский завод по количеству выпускаемой продукции стал самым крупным металлургическим предприятием Юга России. Номенклатура его продукции составляла около 30 наименований. Уже в первый год пуска заводу было предоставлено право участвовать во Всемирной промышленной выставке в Париже, где ему присудили Большую золотую медаль.
Но по-прежнему тяжелой оставалась участь рабочих. По 12-16 часов не выходили они из горячих, продымленных цехов, надрываясь от непосильного ручного труда. Получали за это гроши, да еще с них взыскивали и всевозможные штрафы.
В музее истории города хранится большевистская листовка 1903 года, в которой, в частности, говорится: «Таких каторжных условий работы, как на Каменском заводе, вряд ли встретишь. Где это видано, чтобы работа продолжалась целый год без каких-либо праздничных дней и чтобы приходилось трудиться по 12 часов подряд, а иногда по 18, не имея перерыва ни на завтрак, ни даже на обед? Где это слыхано, чтобы с рабочих высчитывали на ремонт помещений, машин и инструментов? Нашим кровопийцам, наверное, мало тех барышей, которые они получают от нашего труда, и они, придираясь к каждому случаю, штрафуют нас. Можно ли быть сытым, если получаешь от 13 до 30 рублей? Вечно работая, вечно в грязи живем мы для того, чтобы кошелек хозяина был полным, а наши желудки пустыми…»
Кроме металлургического, в Каменском имелось также два кирпичных завода, один пивоваренный, три паровые мельницы и несколько десятков кустарных мастерских.
Крайне низким было социально-культурное развитие жителей села. Показательно, что в 1913 году на содержание полиции власти израсходовали более 12 тысяч рублей, а на народное образование — неполных три тысячи. И это в то время, когда 90 процентов населения оставалось безграмотным. Единственным доступным для рабочих культурным учреждением была так называемая народная аудитория с небольшей библиотекой, укомплектованной, главным образом, религиозно-нравоучительной литературой. Порой здесь проводились лекции и беседы верноподданнического характера.
Зато активно функционировали две церкви, костел, кирха, молитвенный дом евангелистов, старообрядческая церковь, синагога. Работало шесть казенных винных и семь винно-бакалейнмх лавок, 34 пивных, шесть трактиров, два ресторана…
Тяжелое материальное положение, политическое бесправие вызывали у каменских рабочих протест против существующего строя, побуждали к борьбе. Первые стачки прошли на Днепровском заводе еще в конце XIX века и хотя носили стихийный характер, они уже тогда свидетельствовали о грозной силе рабочего класса.
Существенную роль в политическом воспитании масс сыграл созданный в 1897 году на Днепровском заводе небольшой рабочий кружок социал-демократов. Распространявшаяся нелегальная литература, массовая агитация поднимали революционный дух каменчан. Все больше они проникались идеей необходимости политической борьбы. Все чаще во время забастовок звучали лозунги «Долой самодержавие!», «Долой власть помещиков и капиталистов!» В декабре 1903 года, во время массовой стачки, каменские металлурги, возмущенные произволом хозяев, сбросили с ворот завода двуглавого орла — эмблему царизма.
Большое внимание усилению руководства революционной борьбой на юге России уделял В. И. Ленин. На Екатеринославщине работали его верные соратники — И. В. Бабушкин, Г. И. Петровский, В. А. Шелгунов, С. И. Гопнер, В. К. Аверин и другие. Агенты «Искры» В. А. Шелгунов и С. И. Гопнер часто бывали в Каменском, на Днепровском заводе, привозили прокламации, листовки, газеты, проводили собрания.
Зрелой, сознательной, готовой к решающим классовым боям предстала социал-демократическая организация Каменского в 1905 году. Вот что говорится в донесении екатеринославского вице-губернатора министру внутренних дел: «…На заводе Днепровского общества в Каменском происходит брожение, причем в среду рабочих проникают ораторы, произносящие речи о ниспровержении существующего порядка управления, а равно и неблагонадежные лица, разбрасывающие в большом количестве прокламации преступного содержания».
Днепровские металлурги одними из первых откликнулись на начавшуюся первую российскую буржуазно-демократическую революцию, отправив петербургскому пролетариату письмо, которое с предисловием В. И. Ленина было опубликовано в шестом номере большевистской газеты «Вперед».
В ходе революционных событий в Каменском создается Боевой, стачечный комитет, затем Совет рабочих депутатов, первым председателем которого стал И. М. Беседов. Активное участие приняли ка-менчане в Октябрьской всероссийской политической стачке и Декабрьском вооруженном восстании 1905 года.
В период реакции, наступившей после поражения революции 1905—1907 годов, социал-демократическая организация продолжала руководить рабочим движением в подполье до весны 1907 года.
После победы Февральской буржуазно-демократической революции в Каменском были ликвидированы местные власти, разоружена полиция и жандармерия. Через месяц был создан Совет рабочих депутатов, в котором уже в июле ведущие позиции заняли большевики.
В марте-апреле началось формирование боевой дружины, реорганизованной затем в отряд Красной гвардии. Был восстановлен профсоюз металлистов, образованы заводской и цеховые комитеты Днепровского завода, установлен восьмичасовой рабочий день.
Выполняя решения VII (Апрельской) Всероссийской конференции РСДРП(б), Каменская социал-демократическая организация очистила свои ряды от меньшевиков. В состав партийного комитета вошли большевики М. И. Арсеничев, А. М. Лихоманов, А. А. Петруша, А. А. Беспалов и другие. Возглавил партийную организацию М. И. Арсеничев.